案例研究

参考案例–中国公司B成功完成收购德国公司K

交易背景：

客户B是一位来自中国的制造商，他们主要为电子元件厂家生产机械装备。为了获得技术转让和提速公司的发展，B的管理层决定并购一家德国的机械制造公司（竞争对手）。本并购咨询公司被委托处理收购事宜。

潜在目标公司的标准：

 公司从事机械制造领域
 能够补充B的产品线
 最低销售额1500-2500万欧元（公司如果有明显的增长态势，可以适当放低要求）
 息税前利润最少7.0%
 主要办公地点在德国，并且已经在德国市场占有一定市场比率
 没有企业重组的情况

里程碑

1，首轮遴选在184家潜在公司中进行

2，接下来深度调查其中130家潜在目标公司

3，选择102家目标公司后向B客户做汇报（初选名单）

4，通过与B客户的商讨，最终确定20家目标公司（终选名单）

5，同20家目标公司取得联系（邮件或者电话的形式）

6，在接下来的时间中，得到其中的12家目标公司的答复

7，分别同8家目标公司见面（只通过并购咨询公司）

8，在初始阶段同5家目标公司进行进一步的会面

9，之后继续同保留下来的4家公司会面并保持联系

10，评估并同接下来的3家公司进行谈判

11，组织B客户同遴选出来的公司举行会面

12，委托律师，核实关于并购是否存在法律障碍，并为以后公司财务架构提供意见

13，同最合适的目标公司（K公司）签署意向书

14，起草尽职调查计划

15，委托律师、审计师和税务咨询师，参与到尽职调查小组之中（我们强烈建议，只委托具有额外赔偿保险的专业人士，这样能够尽最大可能避免因失职而造成的损失。）

16，为客户B提供支持，帮助分析并购后能达到的协同效应

17，组织客户B同K公司进行最终谈判

18，并购合同/交易结束

常见问题解答：

1，如果咨询公司没有为我们找到合适的公司，会如何处理？咨询酬金能返还吗？
咨询酬金在并购咨询各个阶段支付，并不受最终并购交易结果的影响。因此并购咨询的中立性也得到了保障。如有对委托人的不利的情况发生，我们会立刻进行阻止交易进行。

咨询项目的另一个收益是交易成功佣金。这部分佣金的存在，保证了我们同客户一起力争达到目标的动力。

2，从哪个阶段开始必须支付咨询服务（律师，税务咨询师，审计师）的款项？
请参见案例中第12项和第15项：委托律师，核实关于并购是否存在法律障碍，并为以后公司财务架构提供意见；委托律师、审计师和税务咨询师，参与到尽职调查小组之中（我们强烈建议，只委托具有额外赔偿保险的专业人士，这样能够尽最大可能避免因失职而造成的损失。）

3，并购咨询师、律师、税务咨询师和审计师等的义务都有哪些？要花费多少钱？
报酬：

所有的任务的花费将占据总交易额的10%。